核心摘要：亞當理論（Adam Theory）由 Welles Wilder 提出，是一套極度簡潔且有效的順勢投資方法。其核心在於「順勢而為」，透過清晰且少量的規則識別並跟隨市場趨勢，避免過度複雜的技術分析，專注價格的自然運動。
文章目錄
1. 亞當理論的誕生與發展
1.1 威爾斯・威爾德的投資哲學
創始人背景：Welles Wilder Jr. 為知名技術分析師與交易系統開發者，創造 RSI、Parabolic SAR、ATR 等經典指標。
理論起源：在複雜分析屢屢受挫後，威爾德意識到「簡單往往優於複雜」，遂形成極簡主義的亞當理論。
核心理念：市場本身就是最佳指標；應跟隨價格的自然運動，而非試圖預測或對抗市場。
命名由來：「Adam」象徵回到最初與自然，意味回歸基本、純粹的投資方法。
1.2 理論發展歷程
早期探索（1970–1980）
- • 複雜技術指標的開發
- • 交易系統研究
- • 市場行為觀察
- • 簡化思維萌芽
理論成型（1980–1990）
- • 亞當理論正式提出
- • 核心原則確立
- • 實戰驗證與完善
- • 理論體系傳播
核心洞察：極簡很重要：簡單規則往往更有效。過度依賴複雜指標會干擾對價格真實訊號的判斷。
2. 核心原理
2.1 五大基本原則
1. 市場是對的
預設市場正確，個人觀點與預測可能錯誤。不要與價格爭辯——要聆聽它。
2. 順勢而為
沿趨勢方向交易。避免抄底摸頂。趨勢為友，直至反轉明確。
3. 簡單勝於複雜
簡單方法常優於複雜分析。過多指標易相互矛盾、降低清晰度。
4. 專注價格行為
價格反映所有因素。優先觀察價格運動，而非其「原因」。
5. 保持客觀
避免主觀偏見與情緒干擾。嚴格依既定規則執行。
2.2 核心理念解析
反對預測
- • 不預測方向
- • 不依賴基本面
- • 不堆疊複雜指標
- • 重在跟隨而非預測
強調執行
- • 嚴格遵守交易規則
- • 快速響應變化
- • 控制情緒噪音
- • 保持紀律
2.3 與其他方法比較
| 比較維度 | 亞當理論 | 傳統技術分析 | 基本面分析 |
|---|---|---|---|
| 工具 | 價格行為 | 技術指標 | 財務數據 |
| 對預測態度 | 不預測 | 技術預測 | 價值預測 |
| 複雜程度 | 極簡 | 中等 | 高 |
| 時間框架 | 任意 | 短至中期 | 長期 |
3. 趨勢識別方法
3.1 基本趨勢定義
上升趨勢
更高高點與更高低點
下降趨勢
更低低點與更低高點
橫盤趨勢
價格在區間內震盪
實務建議：先觀察高低點結構與關鍵位突破，再以量能確認。
3.2 趨勢確認標準
上升趨勢確認
- • 價格突破前高
- • 回檔不破前低
- • 上漲伴隨量能放大
- • 連續 3 個交易日收紅
下降趨勢確認
- • 價格跌破前低
- • 反彈不越前高
- • 下跌伴隨量能放大
- • 連續 3 個交易日收黑
趨勢轉換訊號
- • 趨勢線被有效突破
- • 價格結構發生改變
- • 量能異常放大
- • 連續反向運動
常見問答
問：亞當理論與一般「順勢」有何差異？
答：亞當理論以價格行為為唯一核心，盡量減少指標與預測；一般順勢策略範疇更廣，可能混用指標。亞當理論更重執行紀律與簡化規則。
問：適合的時間框架是什麼？
答：任意時間框架皆可，只要規則一致。短週期更依賴執行力，長週期更看重耐心與趨勢延續性。
問：止損與移動止損如何設定？
答：初始止損可用固定百分比或結構位（前低/前高）；獲利後採用移動止損，隨趨勢推進逐步調整。
問：何時該退出而不是繼續跟隨？
答：當結構破壞、趨勢線被有效跌破或連續出現反向訊號時，應以規則優先，及時退出，避免主觀持倉。
3.3 簡化識別方法
移動平均法
- • 使用單一均線（如 20 日 MA）
- • 價格在 MA 上方為上升
- • 價格在 MA 下方為下降
- • MA 方向確認強度
價格行為法
- • 觀察高低點
- • 辨識支撐與阻力
- • 關注突破與回檔
- • 確認趨勢延續
4. 入場與出場規則
4.1 入場規則
趨勢確認入場
- • 突破前高
- • 均線向上
- • 量能放大
- • 回檔守住支撐
- • 跌破前低
- • 均線向下
- • 量能放大
- • 反彈受阻於阻力
回檔入場
確認趨勢後，等待價格回檔至關鍵支撐（上升）或阻力（下降）時入場。
4.2 出場規則
止損出場
- • 固定止損：百分比或點數
- • 技術止損：關鍵位被突破
- • 時間止損：持倉超過預設時間
- • 移動止損：隨獲利上移/下移
趨勢反轉出場
- • 趨勢線有效突破
- • 結構性反轉形態
- • 均線方向改變
- • 連續反向訊號
4.3 倉位管理
初始倉位
- • 單筆風險 ≤ 總資金 2%
- • 依止損距離計算倉位
- • 趨勢強度決定比例
- • 保留資金以便加倉
加倉策略
- • 趨勢確認後逐步加倉
- • 每次加倉量遞減
- • 總倉位 ≤ 總資金 20%
- • 有獲利後才加倉
5. 實戰應用技巧
5.1 市場選擇
適合市場
- • 趨勢性強的市場
- • 流動性好
- • 波動性適中
- • 交易成本低
推薦品種
- • 主要股指期貨
- • 大宗商品期貨
- • 主流外匯對
- • 龍頭股票
避免品種
- • 小盤股
- • 新上市標的
- • 高波動性資產
- • 流動性差的市場
5.2 時間框架選擇
| 時間框架 | 適用場景 | 優勢 | 劣勢 |
|---|---|---|---|
| 日線 | 中長期投資 | 訊號穩定、噪音少 | 反應較慢 |
| 4 小時 | 波段交易 | 平衡性佳 | 需更多關注 |
| 1 小時 | 短線交易 | 機會多、反應快 | 噪音較多 |
| 15 分鐘 | 日內交易 | 快速獲利 | 假訊號多 |
5.3 心理與紀律
情緒管理
- • 接受虧損：交易的一部分
- • 控制貪婪：按計畫執行
- • 保持耐心：等待優質機會
- • 避免報復交易：切勿衝動
執行紀律
- • 事前規劃：完整交易計畫
- • 嚴守規則：不臨時更改
- • 交易日誌：記錄與回顧
- • 持續優化：依結果迭代
6. 優勢與局限性
✅ 主要優勢
簡單易學
規則清晰易於執行
客觀性強
降低主觀判斷與情緒干擾
適應性佳
適用多市場與時間框架
風險可控
明確止損規則有效控制風險
❌ 主要局限
震盪市表現差
區間市場易出現假訊號
滯後性明顯
確認需要時間，可能晚入場
止損頻繁
噪音造成小額連續虧損
心理壓力大
需強紀律方能持續
6.3 適用性分析
適合人群
- • 投資新手
- • 兼職投資者
- • 紀律性高者
- • 長期投資者
適合市場
- • 趨勢性市場
- • 成熟市場
- • 大盤股
- • 主流品種
適合時期
- • 趨勢明確期
- • 牛熊市
- • 突破行情
- • 單邊市場
7. 現代市場適應性
7.1 技術工具融合
現代化改進
- • 演算法交易：程式化執行規則
- • 多時間框架：跨週期確認
- • 風險管理：現代風控技術
- • 資料分析：用資料優化參數
保持核心
- • 簡單原則：避免過度複雜
- • 順勢跟隨：保留核心理念
- • 客觀執行：避免主觀干擾
- • 紀律性：嚴守規則
現代應用建議：市場不斷變化，但亞當理論的核心依然有效。應在保持簡單性的同時，適度融入現代工具以提升執行效率與風險控制能力。
8. 經典案例分析
案例一：Apple 牛市（2019–2020）
趨勢識別
- • 起始：2019/01，價格 $142
- • 確認：突破前高 $220
- • 延續：高點持續抬升
- • 量能：突破時放大
交易執行
- • 入場：突破 $220 買入
- • 止損：跌破 $200
- • 加倉：突破 $300 加倉
- • 結果：多倍漲幅（示例）
案例二：原油暴跌（2020）
下降趨勢
- • 起始：2020/01，價格 $63
- • 確認：跌破 $50 支撐
- • 加速：需求下滑（疫情）
- • 極端：4 月出現負油價
做空策略
- • 入場：跌破 $50 做空
- • 止損：反彈越 $55 止損
- • 加倉：跌破 $30 加倉
- • 出場：反轉訊號出現
案例三：Bitcoin 牛市（2020–2021）
趨勢特徵
- • 突破：越前高 $20,000
- • 機構入場：公司購買
- • 延續：不斷創新高
- • 峰值：約 $69,000
應用效果
- • 入場：突破 $20,000 買入
- • 風控：移動止損
- • 收益：顯著多倍漲幅
- • 出場：反轉訊號出現時
9. 學習建議與實踐指南
9.1 學習步驟
第一階段：理論
- • 理解核心原理
- • 掌握基本規則
- • 學習趨勢識別
- • 了解風險控制
第二階段：模擬
- • 歷史資料回測
- • 模擬交易練習
- • 建立交易日誌
- • 分析得失原因
第三階段：實盤
- • 小資金開始
- • 嚴格執行規則
- • 持續優化改進
- • 逐步增加倉位
9.2 實務建議
制定交易計畫
- • 明確目標與風險承受
- • 規範入場與出場
- • 倉位管理與資金配置
- • 建立記錄與評估
選擇合適品種
- • 從熟悉市場開始
- • 優先主流且流動性好
- • 避免過度複雜衍生品
- • 注意成本與滑點
保持執行紀律
- • 嚴格依規則執行
- • 不因短期虧損改策略
- • 控制情緒、保持客觀
- • 定期檢視與調整
🎯 成功要素
心理素質
- ✅ 接受虧損
- ✅ 保持長期視角
- ✅ 控制貪婪與恐懼
- ✅ 培養耐心與紀律
技術能力
- 🎯 準確識別趨勢
- 🎯 合理設定止損
- 🎯 有效控制倉位
- 🎯 持續學習改進
📋 核心要點總結
🎯 核心理念
- • 不與價格爭辯
- • 順勢跟隨而非預測
- • 簡單優先於複雜
- • 客觀且規則驅動
⚡ 實戰要點
- • 等待明確確認訊號
- • 設定止損並管理倉位
- • 選擇合適市場與週期
- • 持續學習與優化